算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。

号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

5 e. _$ t( V4 ~4 ^但有意思的地方不在这。
  k- M, f: b8 D) `. a
当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。
# p( x) B* k9 v+ g) E
3 ]% ]" Z: n* z* y, _$ D你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。
0 N) A' d' C' `( |' k: g. b
& l5 {, z' w* _  V. k有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

7 x  I+ g* a/ O当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。

0 l/ M& _9 x) _( I- _- N% z这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。

1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

( S: c# ?( K  Y- j6 w如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
- A$ F2 l+ f+ n9 r! s3 p
3 ?+ O/ a( P( x/ s$ t! x马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。

马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。
# @  D. f2 V3 a: g6 f
转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。
7 Z9 t* y* I$ b* |
结果大家也看到了：
8 A" g$ D3 m- W- z' ~5 t, F马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
- C# Z6 ]9 M% Z4 O4 H) d
一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
踩一句比特币，市场就跟着震。

最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。

( g; e5 b7 S8 O" A) n+ {但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

; K8 Q! U2 @* z' j& @, o0 k! X3 Y2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
2 \6 ?5 W2 o- e8 Y三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
  @/ N+ D, }' ]- l可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。
: h" ^) j  k7 |, ?! ~
$ w" h. P9 P1 G  Y! }说白了，马斯克的玩法就是：
嘴上搅动市场，手里长期押注。

4 l7 S" n5 A  u4 d: ~" |( G, L' |2 V( s奥特曼走的是另一条路。

他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
8 [" A$ v0 x  j6 C  N$ P1 ^6 h. Q2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

给你发币，但前提是——
扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

+ _# d4 ]* i) T$ ^5 g; ^& ?& f9 \( T至于黄仁勋，就显得务实多了。

' Y: c% m: `' A! O% X5 {英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
( X* r9 h' z8 ]8 y* v* Z
官方一直强调：
“挖矿只是GPU的一种需求。”
8 N: T" X7 r1 y" @* I0 k* Y+ v
但市场从来不完全信。

: j4 {6 B# y& B9 f6 l9 b( X甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。

7 N. |3 Q, Z' E" s讽刺不讽刺？
( }1 _  x' Q$ h2 S算力需要币圈，币圈更离不开算力。

7 B8 P- Z9 n1 G% ]- {2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
  g% I% w$ R) X1 O0 U' o算力 + 电力。

2 e9 M/ C( I8 c7 e% o这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

, M# U; j, `2 I6 V- {# h很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。
' {& P) w% ^& j: m, n+ t" @
像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
原因很简单：

算力服务更赚钱

, _; t$ x1 N% H$ ^资本市场给的估值也更高

比特币增长不再像早年那么疯狂
' T& ?7 o! o  \3 ]4 m( F! @
" y: U9 g- Q6 X# Z+ J3 @更现实的是 电力审批。

在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
# T$ R, E, l. T但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

( I+ |2 P4 |2 N; C% A' `8 R* Y* g摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
( |5 n. r; k* X2 q: G; i1 v矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

$ H9 m( i) K8 p  X% Z: v业内还有句老话：
/ N- J/ w/ g' E$ a6 Z& p* @" M“比特的背后是瓦特。”
$ C$ f6 @8 J, Y, w
0 G. w2 q1 V) }" [( E$ I& c国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。

8 k0 U! V% e1 g* W; n3 P; z0 [0 o中国这边逻辑不太一样。

挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。

/ Q; k  R( _' Q1 F7 Q& D! j& O3、算力狂飙之后，问题才刚开始
6 r( i0 }' ~8 ~: `/ r- Z" D3 a3 X
现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

. P: g& y4 I- E9 L8 w* V英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
! a2 t5 Z4 `8 h% B. a国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

* \) D2 y; R, K但问题是——
: a0 R! d  ~- S算力行业更新太快，竞争极其残酷。
! a+ I8 w' P; P, ?$ T4 k. t
' t% f& a. v' V4 m4 P: ]技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
! B) i, ~% O* L- V今天的明星公司，未必就是明天的赢家。
  B4 q6 F4 _  i  c' j
更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。

1 Z7 d. G! Q% ]  K比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
8 E% m- S' h" j; p5 T2 v3 L这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

: z+ D0 K$ P+ V! r5 j算力这条路，才刚走到中段。
$ F2 l6 n5 q" j7 e

a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的