巴菲特倒计时两个月卸任：股神谢幕，伯克希尔的未来靠谁？

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北京时间11月1日晚，“股神”巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公布了2025年第三季度财报。结果一出来，市场都惊了——
这一季度净赚了307.96亿美元，比去年同期的262.51亿美元多出一大截，远超市场预期的127.3亿。营业利润也涨得漂亮，134.9亿美元，比去年同期的100.9亿整整多了三成多。主要还是保险业务表现亮眼，把整体利润都拉了上去。
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' {7 S, x  T1 }2 C9 I7 @. k: y; W营收方面，伯克希尔三季度收入达到949.72亿美元，同比略涨，依然稳稳的庞然大物。
( V4 t' x* @3 N* x更让人瞩目的是它的现金储备——3816.7亿美元，又创下了历史新高。
+ r7 \% f2 Y* a+ b0 H& C% H这家公司的账上钱多得离谱，随时能出手收购、抄底。
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截至9月底，伯克希尔的五大持仓依然没变，老熟人：苹果、美国银行、可口可乐、美国运通和雪佛龙。
% G* l& h: K' W$ v, @% i这五家占了它总投资的66%，去年年底的时候还是71%，说明“股神组合”依然是公司的核心。

0 i! a3 L2 m1 g3 Q+ q: G7 m不过，这次财报发布的时间点挺有意味。
+ r" e% n. l, D' I2 t# e8 O* F因为从11月1日开始，巴菲特正式进入他CEO任期的“最后两个月倒计时”。
) K# {' t/ C2 |( o$ N6 _6 B% v8 ]0 m是的，94岁的巴菲特真的要退休了。

6 v7 s/ r3 C+ N+ S- G0 D/ M$ e他早在今年5月的股东大会上就宣布，年底会把CEO的位子交给接班人——格雷格·阿贝尔。
( o6 ]: n# |: l2 g! r2 Z: {% w2 S从那之后，伯克希尔的B类股下跌了将近12%，而同期标普500还涨了21%。
* w1 H. N6 y! z0 ~: W2 W市场的潜台词很明显：
“没了巴菲特，伯克希尔还能行吗？”
  [0 @% u! k" i. w3 z, J
/ ^# d6 L) z2 X5 f3 P7 i  `& T毕竟几十年来，巴菲特的年度股东信几乎是投资界的“圣经”，
) Q7 a3 g; G7 \& `2 a无数投资人靠着那几封信学投资、定信心。
他本人也让伯克希尔成为了全球最受尊敬、最稳健的投资公司之一。

$ c0 U- x! J( }5 @% o5 \  D9 `但现在，这个时代真的要结束了。
财联社最新消息显示，从明年开始，阿贝尔将全面接手，不仅当CEO，还会亲自撰写股东信，主持奥马哈的股东大会。
而巴菲特，则会卸任CEO，只保留董事长职务，坐在台下当“见证人”。
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另外一个细节也让人唏嘘——
8 l! f, p: w) T7 y# }巴菲特计划在11月10日发布一封特别的“感恩节公开信”，
, K+ f0 J* }9 B. ^写给他的三个孩子和所有伯克希尔的股东。
这封信，大概率会是他作为CEO的“谢幕之作”。

或许，那个写了半个世纪股东信的老人，终于要放下笔，
: ^" d- e) l% |' ]( A而伯克希尔，也要在没有“股神”的时代里，自己学会走路了。

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翠竹清风

听到巴老要退，心里还真有点不是滋味。他就是投资界的灯塔啊，一走感觉整个市场都少了点灵魂。阿贝尔接班，希望别把伯克希尔玩“稳”过头了。

剑走江湖

巴菲特94岁了，还能把伯克希尔的利润拉到三百多亿，这体量和眼光真不是盖的。