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没想到吧，这波牛市最风光的居然不是证券，而是——险资。
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事情是这样的，前几天国家账本一出来，大家都注意到了，证券交易印花税达到了1448亿，同比暴涨103.4%。$ X+ ]1 c0 X% X7 R( {# w
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这增长看起来挺猛的，但其实是因为去年基数太低，那时候股市一天才五六千亿成交额，现在呢？早就不一样了。0 g) _4 z, ^& B) O3 h
" J; @1 h2 e8 w/ `1 k本来以为证券已经够风光的了，没想到，保险公司更猛。
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中国人寿刚刚发布三季度业绩预告——单季度净利润首次突破1000亿！; I7 y1 z2 A) G7 X5 g
对，你没听错，是“净利润”，而且直接刷新了上市以来的历史纪录。
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公告显示，前三季度预计净利润1567亿到1776亿之间，同比大涨50%到70%。
- `7 f; @- G; g* E, h3 E1 t上半年才赚了409亿，也就是说，光第三季度就干出了1159亿到1368亿的利润。( G8 t7 F+ x0 }$ ?& a1 V
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你看那柱状图，三季度单季利润平均1260亿左右，简直像“擎天柱”一样。
0 p% O @: u/ U7 K& ]光这三个月赚的钱，就比去年全年的1069亿还多。
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( V2 U: v6 R1 i! z. f, z( V1 i那为啥利润能暴涨？
4 t& N4 _ p9 T* f/ h: h J中国人寿自己也说了，A股回暖，市场向好，他们加大了中长期资金入市力度，重点投向新质生产力——像AI、量子通信、生物制造、商业航天这些前沿科技领域。
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/ ?) k* F' h% x3 ?# c简单点讲：就是炒股炒对了方向。
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7 l% J6 r! v' s" v R其实上半年我就注意过几家大险资的投资收益，基本都赚翻了。" C3 F8 A% v |* ]
这次中国人寿的三季报，更是直接证明了这一点。: f$ p% b; h6 B3 g
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保险公司的逻辑其实挺简单——它就是个巨大的“蓄水池”。4 z0 u5 {( J6 Y: {' l
每年收上来的保费非常庞大，为了让这些钱不贬值、还能赚收益，他们得拿去投资。/ ^, `% M4 j6 `% b9 s
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投的范围也很广，股票、债券、房地产、股权投资……应有尽有。
& ^, Z# Y! ~' ~- r$ u当然，也有踩坑的时候，比如房地产周期调整那几年，险资也被波及。( r, l% H) Z5 V( q" X
但一旦市场走牛，险资这种庞然大物的收益是几何级上升的。9 }' I5 G! E7 q6 }: S. P# ^% D
?& ~+ `1 h( ^1 f! V9 U& \说回中国人寿，这可是新中国第一家保险公司，76年历史，寿险规模在国内数一数二。1 ]- z+ V% j0 p& m8 R0 G
早些年还请过姚明代言，知名度那是杠杠的。3 Q6 B5 k& |$ \' @2 E5 Z
1 R9 ~ B' H! j% K) M2 n3 O; b不过这几年保险行业整体下滑挺明显。
7 c! g1 \$ G) A) X! _: e2 P中国人寿2019年底有184万人在卖保险，现在只剩66万人了，五年时间走了三分之二。
9 a% X) u$ X, p; ?$ f1 y! b3 _2 x也就是说，保险业务基本摸到“天花板”了，增长开始放缓。/ \! f) N8 Z4 G/ c+ d9 k
( C5 y# m( e/ ?7 X于是他们把重点转向投资。
$ a) j7 a8 C' j$ k像2016年就入主广发银行，成了最大股东；去年还投了粤财控股，支持大湾区建设；甚至拿出75亿增资鞍钢集团……
8 y' o4 r6 n7 u( ?( @$ k" g% I现在中国人寿的投资版图已经铺得相当广了。
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3 Y8 T( O6 ]6 n1 L更别提它已经开始“出海”布局，在新加坡、印尼都有分公司。
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4 d5 J/ G$ H4 M( e" k所以说，这波牛市里，险资才是真正的赢家。! t9 S( @5 _5 h& j V9 a+ l H
不过，保险业务本身增长乏力，也是个不得不面对的现实。4 u& P& ~2 A8 t! s4 K+ ?
( ~4 B; x; v, G& D V7 ? R% i未来它们会不会转型成“金融投资巨头”？( k! b) y# q! w3 h3 w+ u
这事儿，真挺值得关注的。
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发表于 2025-10-21 08:23
发表于 2025-10-21 10:24
