|
|
马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有账号？立即注册
×
最近铜圈炸锅了。全球第二大铜矿因为泥浆事故被迫停产，市场立刻紧张起来。要知道，本来铜的供应就吃紧，这下更是雪上加霜。
, p; c5 N* N; I% {
: C0 C: c) t a' ~9月24日晚，美国矿业巨头自由港麦克莫兰公司宣布，旗下的印尼铜矿停产，初步评估下来，三季度的铜和黄金销量都要打折扣，2026年的产量甚至可能比原计划少三分之一，最早要到2027年才能恢复正常。
. ]4 Y/ I2 x. n6 G6 y3 g) y$ v' F4 F1 e0 w! }: v
高盛直接把这事儿定义为“黑天鹅”，说未来一年多全球要少掉50万吨的铜供应，还放狠话：“铜价必须涨。”; w1 e$ v* ^* V! A9 N _/ M
4 H" b/ k, f# n; p" J* V果不其然，9月25日沪铜主力合约收在82710元/吨，一天就涨了3.4%；伦敦铜也冲到快1.05万美元/吨。A股的有色板块当天跟着嗨了，北方铜业、洛阳钼业一度涨停，含“铜”量高的ETF（516650）也被资金爆买，近9个交易日新增了4亿多份份额，差不多10个亿的资金砸进来。+ ]0 d# u" _5 e( D1 ~
r' q+ X- C9 U3 X3 @ s业内分析也指出，矿端供给不足会直接影响精铜产量，四季度甚至到2026年，供需矛盾会越来越突出。中信证券还算了笔账：2024～2027年，全球主要铜企的产量增量预计只有50万吨，只相当于之前三年的三分之一，而且新增产量主要集中在中资企业。
1 Y1 H7 r( R4 ]( u+ M$ V0 L1 B. D4 @5 l ]# x" c+ k1 ~; J) c
与此同时，中国有色金属工业协会铜业分会也发声了，点名批评行业里的“内卷式”竞争，尤其是铜精矿加工费被压得太低。现在进口精矿加工费甚至到了负40美元/吨。业内人士认为，如果“反内卷”落地，那些成本优势更强的企业会更赚钱。) ?1 q4 _. r# P
/ V' n$ p- Y% o4 \8 a- g
另外一个被频繁提及的点是——铜正在被美国视为“战略资源”。随着AI产业和数据中心爆发，未来十年全球数据中心 alone 就要吞掉430万吨铜，相当于智利（全球最大产铜国）一年的总产量。8 ]# B$ D8 r" B" P0 O& U- V
7 N, a+ T; T$ B5 G i& q0 V资金面上，对冲基金也在加仓。CFTC数据显示，截至9月16日，纽约COMEX铜期货的净多头头寸已经连续6周猛增，从8月初的1.8万份涨到4.2万份。
! F6 D5 B5 J4 M8 P; ^
+ c: q5 m8 @4 q9 A1 q) K7 J+ O1 t7 D o" H# R
: M1 g8 ]- ^/ x7 F) |, i6 V4 p
4 X; L1 h8 L- P; A, e3 }" p
' M: K7 K" C# ?7 o" j
; m2 L" o( d# ?, K% g! t% t' p! g- h' N* G8 g) w" p+ U: I
|
|
发表于 2025-9-26 08:09
发表于 2025-9-26 10:30
