火锅刺客要上市了？巴奴火锅是资本新宠，还是下一个“股价收割机”？

资讯版

最近一段时间，去港股上市，成了各大公司扎堆儿要做的事，尤其是食品企业，一个个都在排队。

2 C" v/ ?/ y' @" w$ S( T蜜雪冰城、古茗、海天味业已经成功登陆港股了，现在呢，巴奴火锅、安井食品、遇见小面、三只松鼠也都在路上。
5 L8 e9 ^& k9 @* e/ A% v  s
蜜雪冰城一上市就暴涨，媒体都在喊“新消费巨头”来了。但说实在的，蜜雪冰城不就是卖饮料的吗？哪“新”了？和那些卖火锅、做调料的相比，都是实打实的传统生意。

" a) U# C, \! x1 N( A但为啥大家还都愿意买账？一个原因是：它价格便宜，消费者买得起，还觉得不亏。五六块一杯，口感不输十几二十块的，谁不爱？
" c2 Q/ D- y! z3 H1 o
9 K- V( U: D' D, }再看泡泡玛特，盲盒一开开上瘾，情绪价值拉满，小孩、大人都在抢。还有各种卡牌游戏公司，也是把小学生的钱包掏得明明白白。

$ x7 K* m7 q! x* ]总结下来就一句话：要么便宜，要么好玩，这才是“新消费”概念能火起来的底层逻辑。
- l# k; x3 V2 w: C3 @
  a. U- I) p1 O* @1 |! ~但你说火锅呢？不好意思，既不便宜，也不太“好玩”。所以，当巴奴火锅递交上市申请时，市场关注度就明显没那么高了。

巴奴火锅有多贵？贵过海底捞，还自称“不坑穷人”
% W. l8 V- v. u% Z* B1 q- j( |2 q巴奴最近的“火”其实不是因为它生意有多好，而是因为它又要上市了，而且它的价格一直在网上被骂贵。
, p6 c' T0 h1 m
9 U' T6 v( w3 T9 |7 H+ G还记得吗？2023年那波“5片土豆18块”的梗，就是巴奴引发的。网友直接给它冠了个名号——“火锅刺客”。

这家火锅店主打毛肚和菌汤，全国一共145家直营店，主要在河南，也进了不少二三线城市。你以为二三线城市消费会便宜点吧？错！
* F1 f; J# \+ {' A. N
来看数据：
' i/ D, L! ]8 Q$ V
巴奴2024年人均消费142元

同期海底捞是97.5元

也就是说，比海底捞贵了近五成
0 ^- p+ `4 k* i+ y2 ?9 S
+ I! [; [2 V, ~  {: d$ o% P而在一线城市，巴奴人均消费甚至达到165元，海底捞也就100出头。这哪是“火锅”，简直是“火葬场”……
0 n$ K% S6 _3 ^+ V& S  J2 h/ L4 Q
让人更生气的是，巴奴老板杜中兵曾说了一句很刺耳的话：“月薪5000的，少吃点火锅。”这句话直接把不少人劝退了。

7 ?3 R3 B. g: U- @, h后来他解释说是“被断章取义”，意思是想劝大家理性消费。可大家听到这话谁不破防？现在谁还愿意为一个“瞧不起穷人”的品牌买单？

; H/ x( u! \( C0 \7 M3 N+ R2 e更有意思的是，就在2025年1月，巴奴向股东派发了7000万元的分红，直接把当年一半以上的利润分了出去，主要流向创始人家族。结果不到半年就申请上市，让人怀疑这是不是在搞“上市前突击分红”，先捞一把再说。
5 P. }9 C$ F1 l' N
: d! S) _' ]1 U6 W2 H! R( S9 O' D火锅股=财富绞肉机？前车之鉴一个比一个惨
  e3 z2 r/ P* Z+ n3 }- A4 `) m说到火锅股，不得不提几个“前辈”：海底捞、呷哺呷哺、锅圈、九毛九。这些你都耳熟能详吧？但它们的股价表现惨不忍睹。
, a: t* B5 S$ O2 l1 u  f
9 z! X6 ?7 e2 R. u6 U简单盘点一下：

海底捞：2018年上市，一度涨到83港元，后来暴跌到8块多，至今只回到15港元，仍然腰斩再腰斩。
; C% p% z$ B+ L! s) b0 j4 R6 m
呷哺呷哺：从27港元跌到现在只剩0.7港元，整整蒸发97%，血本无归。

锅圈：2023年上市，曾短暂暴涨，但很快跳水86%，目前也就3港元，还是一副病怏怏的样子。

九毛九（太二酸菜鱼、怂火锅）：比高点跌了93%，几乎被市场抛弃。

/ H" w- n  X5 m1 t; M: X这些火锅类公司的共同点就是：上市初期热热闹闹，后来全都跌成“价值毁灭”的代表。没人能幸免。
* V: {  H% o$ a# {4 R
现在你再看巴奴火锅，一边价格高得离谱，一边消费者越来越精明，再加上整个市场消费力在降温，你说它上市后能有多大想象空间？

& U9 f$ x" b) e' y/ Q


" n) ?* {. y& ~: B! q) n

鱼天下菜

对于股市，真的是水太深呀，弄不好就赔个精光呀

风吟月

巴奴这个价格真是让人心里不舒服，尤其是它的老板那句话“月薪5000的少吃点火锅”，简直是给自己挖坑。