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$ f5 b2 M9 d1 H根据分析,茅台股价和酒价下跌并没有市场上传言的那么严重。即使按照最高价计算,茅台股价也只下跌不到15%,还没达到"暴跌"的程度。6 l0 k. }. O( ]0 H7 {- L
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茅台作为一种商品,其价格也存在周期性变化,但相比一般商品,茅台的周期性相对较弱。过去20年,茅台出厂价从268元升至1169元,涨幅明显。不过在部分时期,出厂价格也基本保持稳定。
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- ?8 S2 _ X7 D1 R: Q与出厂价相比,茅台的终端零售价格波动较大,尤其是2010-2017年期间,价格从1000元飙升至2300元后又跌破1000元。近年来价格才逐步回升。
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出厂价和零售价之间的价差也出现过较大幅度的变化。最高时达到2000元左右,创下近20年新高。即使现在价差已降至1300多元,但仍相当可观,反映了茅台的强大市场需求和较高的溢价空间。
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- R& I# N$ }3 X# c4 _2 e; N尽管如此,市场一旦形成一致看跌的预期,价格还是会受到情绪因素的影响,出现较大幅度下跌。不过从目前的价差空间来看,茅台的护城河仍未被动摇。未来能否保持,还需密切关注其高端定位、稀缺属性等关键因素的变化趋势。
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